Текущий уровень ставки
Ключевая ставка Банка России сейчас составляет 14,5% годовых. Последнее снижение состоялось 24 апреля 2026 года — регулятор тогда уменьшил ставку на 0,5 процентного пункта. С тех пор инфляция продолжает замедляться, что создаёт пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Прогнозы аналитиков
Большинство крупных финансовых институтов ожидают снижения ставки на 50 базисных пунктов — до 14% годовых. В частности, аналитики SberCIB указывают на то, что тональность последних комментариев ЦБ согласуется с подобным шагом. Международные агентства Bloomberg и S&P также прогнозируют умеренное снижение ставки во втором полугодии — до диапазона 14–15% при условии постепенной стабилизации инфляции.
Влияние на рынки
Ожидание снижения ставки уже частично учтено в ценах. Рынок облигаций сохраняет потенциал: средняя доходность ОФЗ в районе 9% годовых создаёт значительный спред к ключевой ставке, что при её снижении сулит переоценку в сторону роста цен облигаций. Особенно выражен потенциал у длинных бумаг с погашением через 10 и более лет.
На рынке акций снижение ставки традиционно поддерживает котировки: удешевление кредита улучшает финансовые показатели компаний и делает акции более привлекательными относительно депозитов. Текущее падение индекса Мосбиржи ниже 2500 пунктов часть участников рынка рассматривает именно в контексте будущего смягчения политики ЦБ.
Календарь
Заседание Совета директоров Банка России запланировано на 19 июня 2026 года. По итогам заседания будет опубликован пресс-релиз и пройдёт пресс-конференция Председателя ЦБ с разъяснением решения и обновлёнными прогнозами. До конца 2026 года запланированы ещё несколько заседаний.