Калькулятор ОФЗ и облигаций
Рассчитайте доходность облигации к погашению (YTM), купонный доход и НКД с учётом НДФЛ, ЛДВ и инфляции. Загрузите параметры по тикеру с МосБиржи.
Как рассчитать доходность ОФЗ
Введите номер выпуска (например, 26238) или SECID (SU26238RMFS4) — калькулятор подтянет цену, купон, НКД и срок до погашения. Или настройте параметры вручную с помощью ползунков.
Для доходов по ценным бумагам действует шкала 13% до 2,4 млн ₽ и 15% с превышения. ЛДВ может уменьшить налог с ценового прироста, а ИИС-3 — дать вычет с инвестиционного дохода в пределах 30 млн ₽.
Ключевые показатели: YTM до НДФЛ — для сравнения с рынком; YTM после НДФЛ — ваша реальная доходность. При включённой инфляции увидите реальную доходность по формуле Фишера.
Таблица показывает каждую купонную выплату, накопленную прибыль и момент окупаемости (✓). Строка «погашение» отображает только ценовой прирост — то, что вы заработаете сверх купонов.
Купонная доходность, YTM и НКД: в чём разница
Купонная доходность — годовой купон делится на номинал. Простой показатель, который не учитывает цену покупки. ОФЗ с купоном 85 ₽/год при номинале 1000 ₽ даёт 8,5%. Но если вы купили её за 920 ₽ — реальный доход выше.
Текущая доходность делит годовой купон на грязную цену (чистая + НКД). Лучше купонной, но всё равно не учитывает срок и ценовой прирост при погашении.
YTM (доходность к погашению) — эталонная метрика. Учитывает все купоны, разницу цены покупки и номинала, и временну́ю стоимость денег. Именно YTM нужно сравнивать между разными выпусками и со ставкой по вкладу.
НКД растёт каждый день между выплатами. При покупке вы платите чистую цену + НКД, при следующей выплате получаете купон полностью. Продавец через НКД получает компенсацию за дни, пока бумага была у него.
YTM после НДФЛ — реальная доходность в кармане. С 2021 года купоны ОФЗ облагаются налогом по отдельной шкале 13/15%. ЛДВ (владение 3+ лет) может освободить ценовой прирост от НДФЛ. Для ИИС-3 действует вычет с инвестиционного дохода в пределах 30 млн ₽.
ОФЗ или вклад — что выгоднее в 2025–2026 году
Ответ зависит от горизонта и суммы. Для коротких вложений (до 1 года) банковский вклад зачастую удобнее: фиксированная ставка, страховка АСВ до 1,4 млн ₽, никакого брокерского счёта. Для среднего и длинного горизонта (от 2–3 лет) ОФЗ обычно выигрывают по совокупности факторов.
- ✓Фиксируете высокую ставку на 5–20 лет
- ✓Можно продать в любой момент — НКД не «сгорает»
- ✓ЛДВ и ИИС-3 снижают налог
- ✓Ценовой дисконт повышает YTM выше купонной ставки
- ✓Государственные гарантии без лимита суммы
- –Горизонт до 12 месяцев
- –Сумма до 1,4 млн ₽ — покрывает АСВ
- –Нет брокерского счёта и времени разбираться
- –Если ставки могут вырасти — цена ОФЗ упадёт
- –Реинвестировать купоны вручную неудобно
Практический пример: при ключевой ставке 16% вклад даёт 15–16% на год. Длинная ОФЗ, купленная в тот же момент по 56–60% от номинала, даёт YTM 18–20% к погашению через 7–15 лет — и вы зафиксируете эту доходность, даже когда ставки снизятся. Воспользуйтесь калькулятором выше, чтобы сравнить конкретную ОФЗ с текущим вкладом.
Виды ОФЗ: какую выбрать
Фиксированный купон на весь срок. Самый распространённый тип. Идеальны когда ставки высокие — фиксируете доходность надолго. Именно их считает наш калькулятор.
Купон привязан к ставке RUONIA, пересматривается каждые 3–6 месяцев. Защищает от роста ставок — но не фиксирует доходность. Подходят при неопределённости с ДКП.
Номинал ежемесячно индексируется на ИПЦ (официальная инфляция). Купон небольшой (~2,5% реальной доходности). Защищают покупательную способность при высокой инфляции.
Тело долга выплачивается частями в течение срока. Это снижает ценовой риск, но усложняет расчёт YTM. Встречаются реже, в основном старые выпуски.
Частые вопросы об ОФЗ
Что такое YTM (доходность к погашению)?↓
YTM — ставка дисконтирования, при которой сумма приведённых стоимостей всех купонов и номинала равна рыночной цене. Именно YTM нужно сравнивать между выпусками: он учитывает и купон, и ценовой дисконт/премию, и срок.
Почему нужно платить НКД при покупке?↓
НКД компенсирует продавцу дни, когда бумага была у него. Без этого механизма цена резко падала бы после каждой выплаты. Вы платите чистую цену + НКД, но ближайший купон получаете полностью.
ОФЗ или вклад — что лучше в 2025–2026 году?↓
Для горизонта до 1 года — вклад удобнее (АСВ, простота). Для 3–15 лет — ОФЗ-ПД обычно выгоднее: фиксируете высокую ставку надолго, ЛДВ снимает налог с ценового прироста, можно продать без потери НКД. Сравните конкретные числа в калькуляторе выше.
Купоны ОФЗ облагаются НДФЛ в 2026 году?↓
Да, с 2021 года. С 2025 года для доходов по ценным бумагам действует отдельная двухступенчатая шкала: 13% с налоговой базы до 2,4 млн ₽ и 15% с превышения. ИИС-3 может дать вычет с инвестиционного дохода в пределах 30 млн ₽ при соблюдении условий.
Когда выгодно покупать ОФЗ с дисконтом?↓
Когда ставки высокие — длинные ОФЗ торгуются далеко ниже номинала. Дисконт при погашении повышает YTM сверх купонной ставки. С ЛДВ (3+ лет) этот прирост не облагается НДФЛ. Главное — держать до погашения, иначе ценовой риск реализуется.
Чем ОФЗ-ИН отличается от ОФЗ-ПД?↓
ОФЗ-ИН индексирует номинал на инфляцию (ИПЦ): растёт инфляция — растёт и погашение. Купон небольшой (~2,5%), но реальная доходность фиксирована. ОФЗ-ПД платит фиксированный купон — при высокой инфляции реальная доходность снижается.
Безопасны ли вложения в ОФЗ?↓
ОФЗ — обязательства федерального правительства РФ, кредитный риск минимален. Главный риск — процентный: если ставки вырастут, рыночная цена упадёт. При удержании до погашения вы получаете именно тот YTM, что был при покупке. АСВ не распространяется, но гарантия государства формально выше гарантии банка.
Что такое ИИС-3 и стоит ли покупать ОФЗ на него?↓
ИИС-3 может освобождать инвестиционный доход от НДФЛ в пределах лимита 30 млн ₽. Минимальный срок зависит от года открытия счёта; для счетов, открытых в 2024–2026 годах, это 5 лет. Льготы и порядок их применения лучше проверять для своей ситуации у брокера или налогового консультанта.