Текущие параметры рынка
Доходность 10-летних облигаций федерального займа составляет около 14,92% годовых по данным начала июня 2026 года. Ценовой индекс государственных облигаций RGBI находится на уровне 119,18 пункта.
Последние размещения Минфина
3 июня Министерство финансов провело аукционы ОФЗ, разместив бумаги примерно на 57 миллиардов рублей. В размещении участвовали 3-летний выпуск ОФЗ-26237 с доходностью 13,53% и 15-летний выпуск ОФЗ-26238. Устойчивый спрос свидетельствует о сохраняющемся интересе к государственным бумагам.
Влияние ожидаемого решения по ставке
Рынок живёт в ожидании заседания ЦБ 19 июня. Снижение ключевой ставки с 14,5% до 14,0% приведёт к росту цен на облигации с фиксированным купоном — особенно на длинном конце кривой.
Потенциальная доходность
При базовом сценарии постепенного снижения ставки полная доходность 3-летних ОФЗ оценивается в 15–18% за год, 10-летних — 16–22%. В оптимистичном сценарии длинные гособлигации способны принести значительно больше за счёт переоценки тела.
Корпоративный сегмент
На фоне снижающихся ставок интерес смещается к длинным бумагам и корпоративным облигациям с фиксированным купоном. Эмитенты второго эшелона торгуются с премией к ОФЗ от 150 до 300 базисных пунктов.